2026年6月12日，太空经济的分水岭。当SpaceX以每股135美元的发行价登陆纳斯达克、估值触及1.77万亿美元时，一个曾经遥不可及的私营航天帝国正式向公众投资者敞开大门。这一天，轨道经济从愿景变成了资产负债表上的事实。
SpaceX的上市并非孤立事件。它所在的同一周，罗素3000指数完成了年度成分股调整，将一批新兴太空基础设施公司正式纳入这一追踪约12万亿美元资产的基准指数。这意味着，从6月29日起，全球最大的被动型基金将不得不配置这些股票。
这一周之前，投资太空前沿意味着参与绝大多数人无法触及的私募融资轮次。如今，这堵墙正在倒塌。摩根士丹利在1月的一份报告中明确表示，轨道经济不再是一项科学实验，而已成为一种可供收割的工业资产类别。
Rocket Lab（RKLB）是这场转变的受益者之一。凭借与太空发展局的8.16亿美元合同以及即将于2026年首飞的中型运载火箭Neutron，该公司已从小型发射商转型为大型基础设施供应商。其股价在SpaceX上市前夕创下历史新高。
Redwire（RDW）同样备受瞩目。作为在轨基础设施和制造服务商，其推出的卷轴式太阳能阵列技术为新一代航天器提供动力。随着轨道计算网络和大型卫星星座预期升温，对高效太阳能系统的需求也随之增长。
Intuitive Machines（LUNR）代表了月球经济的方向。该公司凭借NASA的月球着陆器合同，正将自己定位为阿尔忒弥斯计划的基础设施力量。尽管盈利路径尚不平坦，但它证明了可投资太空领域已远远超出地球轨道。
Velo3D（VELO）则专注于制造环节。其用于火箭发动机和卫星部件的3D打印技术在第一季度实现了48%的收入增长，受益于国防和商业客户对复杂金属增材制造的需求。
这场盛宴背后也存在风险。有分析师警告，SpaceX在低成本发射领域的主导地位可能使其在卫星通信等下游业务中获得不公平优势，从而挤压依赖猎鹰9号火箭的竞争对手。但无论如何，轨道经济已在今天完成了它的成人礼。收入是真实的，合同是签署的，华尔街终于开始买票入场。
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责任编辑：张俊 SF065
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